反弹进入个股分化阶段,谨慎乐观

必威体育app官网,  本报讯
华富基金近期策略报告指出,7月份超跌反弹阶段基本告一段落,未来将进入个股分化阶段,考验基金的选股能力。

  ⊙记者 巩万龙 孙旭 ○编辑 谢卫国

  □本报记者 孔维纯

  华富基金指出,整个7月的走势,表明了市场对政策不会进一步紧缩已达成共识,接下来短期经济政策对市场的影响会趋于中性,市场的走势更多将遵循自身规律,未来看好消费类公司。

  随着股指节节反弹,基金选股能力受到考验。华富基金研究部发布的近期策略报告指出,7月份超跌反弹阶段基本告一段落,个股分化阶段的开始将进一步考验基金选股能力。

  股指8月3日尾盘的纵身一跳将一个新话题摆在了基金投研人士的面前:估值修复行情告一段落之后该乐观还是悲观,加仓还是减仓?中国证券报记者采访发现,边走边看、谨慎乐观可能成为基金公司下一阶段的主流。

  华富基金认为,此轮市场的反弹可以分为两个阶段,第一阶段为超跌反弹;第二阶段是反弹斜率趋缓,个股分化。7月份大盘反弹后,一些强周期性行业,如煤炭、有色、航空,已体现出较多的超额收益,强周期股的估值修复告一段落,后续超额收益将收窄,反弹的第一阶段基本完成。市场8月开始进入第二阶段,个股分化行情将逐渐显现。 (程俊琳)

  7月上证指数上涨9.97%,前期大幅下跌的强周期行业表现强劲,房地产行业上涨21.33%、交运设备19.88%,机械设备上涨18.36。而保险逆势下跌1.88%。

  个股分化行情渐现

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  早在下半年的投资策略中,华富基金就指出,中国经济增长的不确定性增加使得政策可能在下半年转向,而整个7月的走势,表明了市场对政策不会进一步紧缩已然达成了共识,市场反映了该预期,出现了一波估值修复的行情。

反弹进入个股分化阶段,谨慎乐观。  汇丰晋信投资董事阎冀表示,股指在经历近一个月的大幅反弹之后,短线技术调整风险开始增大。部分题材类股票由于反弹幅度较大,积累的调整风险也同样大。放大到整个三季度,阎冀也表达了较为谨慎的态度。

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  华富认为,接下来短期经济政策对市场的影响会趋于中性,市场走势更多将反映自身的规律。此轮市场的反弹将呈现两个阶段:第一阶段,超跌反弹;第二阶段,反弹斜率趋缓,个股分化。7月份大盘反弹后,一些强周期性行业,如煤炭、有色、航空之类的投资品行业,已体现出较多的超额收益,强周期股的估值修复告一段落,后续超额收益将收窄,反弹的第一阶段基本完成。市场8月开始进入第二阶段,个股分化行情将逐渐显现。

  汇丰晋信三季度投资策略报告提到,三季度依然是个股机会大于行业机会;结构机会大于仓位机会。在经济增速回落的弱势震荡期,政策驱动的主题投资将成为市场的主要热点。此外,需要警惕企业盈利下调风险。

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