地量不代表见底,看好后市【必威体育app官网】

  话题3:政策会紧缩吗?

  王亮:目前“中”字头很多股票攀升,中国化学、中国西电等有订单或者行业超景气的股票连续走强,显示出
“国家队”资金可能进场抄底了。由于央行前期回笼资金过猛,眼下正处于回吐过程,且临近春节,市场预期央行暂时不会进一步紧缩。由此,可能会出现一段政策真空期,这让不少投资者的情绪有所提振。

  “短期反弹不宜乐观。”北京龙赢富泽投资有限公司总经理童弟轶则给出了具体的预测值:“像样的反弹可能要等市场调整到2700点以下。”

  吴险峰:反弹还将持续,本周的调整是对本次上涨势头的修复。

  迈克·吴:目前能确认节后投资计划依然是“两车”和重装制造业。当然有些稀缺资源类也会企稳上升。

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  陈宏超:看好消费、新兴产业、新兴服务业、医药等行业。

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  ⊙记者 丁宁 ○编辑 张亦文

  每经记者  毛晋楠

  章先生:短期就算见底,反弹空间也不会大,市场没有很强的可操作性。

  在吴险峰看来,现在炒股比较“难做”。“如果目前的调整是4万亿政策退出的反应,那么这个调整的时间会长一点,幅度也会大一些;如果仅仅是对短期经济下滑预期的反应,调整的幅度会小一点”。他分析说,通胀与房价压力这两个问题不解决,短期的紧缩不会改变。

  自7月初反弹以来,A股市场已经大幅上涨超过300点,但本周在冲击2700点时遇阻回落,行情似乎到了一个关键时刻。那么,后市将如何演绎?

  余定恒:房产税虽然出台了,但房地产大的格局并没有改变,比如供给,(地方政府)对土地财政的依赖依然很高。

  呈瑞投资的芮崑认为,2011年上半年是防御,无论是基于宏观层面还是政策层面,都担心政府超调的副作用。此外,由于新股发行量大,市场会担心市场资金的供应状况。对于后市,芮崑坦言,看好今年下半年“跌出来”的投资机会。

  话题2:反弹会继续吗?

  NBD:很多投资者对节后充满期待,您认为节后是否可能展开一轮行情?

  同样关注资金面的京富融源投资管理有限公司投资总监李彦炜表示,近期市场走向震荡调整是大概率事件。

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  王亮:地产板块现在还是不能看多、做多,应该保持回避的态度。

  近期市场持续调整,短短一月间从3000点之上回落至2750点附近。面对动荡的行情,私募基金大多出言谨慎,在通胀形势未卜、扩容压力犹存的背景下,部分私募基金经理预言近期市场仍然处于寻底过程之中。

  李彦炜:未来的投资要精选个股。假设出现滞涨的情况,就要选择有定价能力的企业。比如CPI上涨,零售业的进货价格就会跟着上涨,其销售价格也能上涨,这样的公司毛利率必然扩大,因为销售的基数更大。从这个逻辑来看,零售企业是值得投资的。此外,今年关于新能源汽车出台了很多政策,内容很多,且每隔一两个月就会出政策,所以新能源行业是充满机会的。

  NBD:本周沪深两市都出现地量,这是否短期见底的信号?

  “如果能够开始升息,那么新兴产业的前景明显会好,因为只有新兴产业的高利润率才能够在加息周期下确保一个高的成长。”在李彦炜看来,如若加息,可适当关注新兴产业投资机遇。“利率正常化之后,只有新兴产业的高成长能力,才能负担得起这个资金成本,资金会自然而然地流向新兴产业,促进这个行业发展”。

  李彦炜:未来应该能涨7~8个月,时间会比较长,但是高度会有限。当然,还是要看下一步政策。如果政策紧缩,也许2000点都挡不住。

地量不代表见底,看好后市【必威体育app官网】。  王亮:我预测节后可能三连阳,上涨幅度在60点以上。

  “但上述经济基本面的短期因素不能完全解释当前股市所呈现的困顿,持续低迷的蓝筹股估值不仅仅反映了投资者对未来经济增长的担忧,更反映了市场的实质资金面现状。”童弟轶说。

  李彦炜:个人认为不是反弹,是反转。一旦放松政策的消息进一步明朗,就可以完全确认了。

  李彦炜:随着房产税试点范围的逐步扩大,房价肯定不会涨了。

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  NBD:现在有多少仓位?未来会增仓或者减仓吗?

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  童弟轶分析道,就近期来看,11日公布的4月CPI指数5.3%,较3月数据同比回落0.1个百分点,超出此前市场预期。另外从所公布的4月经济数据看,需求下滑迹象已显现,在高基数效应、刺激政策退出、货币政策调控等因素的影响下,需求下滑难以避免。

  吴险峰:中国经济结构调整在政策引导下,正通过自身内生性的需求,以接近市场化的原则推进。由于结构调整的方向已经确定,符合未来发展方向、有望成为未来蓝筹股的企业正在酝酿或已经诞生,投资该类企业的时机正在出现。

  王亮:我觉得对房价没有本质性的影响,因为最终影响房价的还是土地供给,而不是需求端的控制和人为压抑。

  翼虎投资管理有限公司总经理余定恒认为,政策在收紧,经济增速开始放缓,通胀与房价仍没有下来,目前市场仍处于加速下探时期,要注意控制仓位,选股要以估值低为标准。

  余定恒:看好消费行业和战略新兴产业。

  李彦炜:随着对房地产的挤出效应逐渐显现,资金会从该行业撤出,但是CPI又下不去,这些钱就只能进入股市了。

  “现在的市场是鸡肋行情,看不到上升的趋势。”龙腾资产管理有限公司董事长吴险峰表示,市场资金量不足,虽然短期进一步大跌可能性不大,但也看不出有上升的趋势。

  NBD:本周市场冲高回落,反弹已经在本周见顶了吗?那么下半年行情会不会继续反弹?

  李彦炜:热点很简单,“谁有‘富爸爸’,谁就会上涨”,就是说公司的大股东得比较牛,最好是央企。我现在看好央企的机会,最好找大央企下面的小公司,在市值上就会有比较大的机会,例如葛洲坝这种。

  NBD:最近市场传闻由于CPI涨幅过大,可能会有进一步的紧缩政策,比如提高存款准备金率,你认为政策面继续从紧的概率大吗?

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  余定恒:我认为未来反弹还能持续,反弹在本周肯定未见顶。目前行情的性质主要是估值修复和空头回补,在技术上表现为一路逼空,场外有很多踏空资金,一有回调的机会就会进来。前一阶段单边逼空的行情告一段落,下一阶段行情将是震荡向上,反弹格局将继续延续。三四季度整体将会维持一个箱体震荡的格局,短期内再创新低的可能性不大。

  迈克·吴:目前是不是阶段性底部或者反弹性底部,判断还言之过早,市场还需要更多积极因素才能扭转颓势。

  陈宏超:从中级行情走势来看,当前的上涨应视为反转。

  NBD:政策调控使地产股近期持续走弱,该板块中期走势会否进一步看淡?

  最近,四位在最近一年取得正收益的阳光私募基金经理都表示非常看好A股的后市。本周五收盘后,《每日经济新闻》(以下简称NBD)对北京京富融源投资管理有限公司投资总监李彦炜、深圳菁英时代投资管理有限公司董事长兼基金经理陈宏超、深圳市翼虎投资管理有限公司总经理余定恒、深圳龙腾资产管理公司董事长吴险峰进行了采访,让他们谈谈对后市的看法。  

  中小市值股票连续调整对市场人气带来极大打击,但最近几个交易日,在高铁、水利等板块的带领下,市场一些“中”字头的蓝筹股却又频频亮相涨停板。

  话题1:反弹还是反转?

  NBD:高铁、水利等板块持续走强,这两个板块未来还有多少空间?

  陈宏超:由于经济处于缓慢复苏和反复筑底的过程中,所以周期性品种难有大表现,而消费受周期因素影响小,且未来收入进入长增长周期,加上通胀预期,因此消费类股票表现较好。

  章先生:机会可能在年报行情当中。

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