系国内首创,布局多种创新ETF

经济观察网记者洪小棠交易性开放式指数基金燃起的火从去年下半年一直蔓延至今,各家机构布局ETF的热情亦分外高涨。近期,一些基金公司正积极寻求创新产品,充分布局ETF市场,指数增强型ETF随之而生。  箭在弦上  根据证监会官网显示,招商基金于3月1日申报了招商沪深300增强ETF和招商中证500增强ETF两只基金。3月8日,国泰基金亦上报了三只指数增强型ETF,国泰沪深300增强ETF、国泰中证500增强ETF和国泰上证50增强ETF。  事实上,目前ETF、ETF联接基金、传统指数基金和指数增强基金等四大指数基金是市场上主流基金品种。指数增强型ETF尚未出现。而上述基金公司的率先布局,也意味着ETF产品又增加一个新的品类。  对于为何布局指数增强型ETF产品,招商深证TMT50ETF基金经理苏燕青表示,看好指数增强型ETF在国内的前景,其一目前国内整体来说指数增强策略效果仍存在较高的胜率,其二ETF基金本身的运作机制成熟透明,有利于投资者投资,指数增强型ETF产品是符合投资者需求的产品。  与此同时,据记者了解,目前招商基金旗下已有招商沪深300指数增强和招商中证500指数增强两只指数增强基金,本次申报的两只产品则是原有指数增强基金的ETF版。  招商基金相关人士透露,上报的两只指数增强型ETF产品,其系统和管理人员等都将沿用之前指数增强基金。  “但相比之前的两只产品,指数增强型ETF在投资策略上更具灵活性,也不易被市场跟踪效仿。后续在投资中,增强型ETF有望为传统宽基指数增厚收益,获得超越市场平均水平的超额收益,也可以根据市场变化灵活地进行选择投资风格。”该人士表示。  
ETF产品创新  此外,记者从多位公募人士处获悉,除了指数增强型ETF,预计今年对于ETF产品的创新布局将会成为公募竞相布局的重点方向。  “今年市场环境变暖,热度比较高,投资者的需求也比较高,且监管导向在这类产品上也有所倾向。“某大型公募机构人士对记者表示。  另有某公募基金人士亦对记者表示,除了行业ETF、宽基ETF是今年储备的重点外,跨境行业ETF、smart
beta
ETF以及港股ETF等多种创新ETF也在布局当中。  对于ETF布局热情持续升温,南方基金指数投资部总经理罗文杰认为,ETF与生俱来的分散化投资特点有助于降低个股风险集中度。此外,ETF便捷的交易方式为投资者提供了简单高效的风格配置工具,在分级基金萎缩后可承接市场上大量场内资金。  在前述某公募人士看来,随着中国资本市场进一步开放和市场有效性的增强,国内指数化投资已迎来发展良机。在指数基金中,运作透明、费率低廉、交易便捷的ETF将获得更为广泛的客户基础。作为一种创新型产品,指数增强型ETF在ETF产品中加入增强策略,优势更加突出。  此外,记者查阅资料,近年来,美国主动管理型ETF的产品数量和管理规模稳步增长,且2017年以来发行数量和管理规模增速明显加快。截至2018年年底,美国主动管理型ETF数量为278只,总规模701.23亿美元。

国内市场现有ETF、ETF联接基金、传统指数基金、指数增强基金等四大类指数基金,尚无指数增强型ETF。两家基金公司上报指数增强型ETF产品,系国内首创。  证券时报记者张燕北  随着交易型开放式指数基金成为公募竞相布局的重点方向,部分基金公司寻求创新ETF产品。日前,两家基金公司先后上报指数增强型ETF产品,系国内首创。  业内人士表示,该类产品既具备ETF价格透明、流动性高等优势,又可争取超越指数的收益,是基金公司丰富指数产品线、提供更细分资产配置工具的一大举措。  两家基金公司  上报指数增强型ETF  证监会官网显示,证监会于3月1日接收招商沪深300增强ETF和招商中证500增强ETF两只基金的申报材料。一个星期后,国泰基金上报3只指数增强型ETF,分别为国泰沪深300增强ETF、国泰中证500增强ETF和国泰上证50增强ETF。  国内市场现有ETF、ETF联接基金、传统指数基金、指数增强基金等四大类指数基金,尚无指数增强型ETF。招商基金旗下已有招商沪深300指数增强和招商中证500指数增强两只指数增强基金,此次申报的两只产品是原有指数增强基金的“ETF版”。国泰基金旗下国泰沪深300指数成立于2007年,其量化团队布局较早,在ETF开发和管理方面经验也较为丰富。  招商深证TMT50ETF基金经理苏燕青表示,指数增强型ETF是主动化管理与ETF运作模式的结合。区别于以跟踪某一特定指数为目标的传统宽基ETF和SmartBeta
ETF,增强型ETF以战胜标的指数获得超额收益为投资目标。  “虽然SmartBeta
ETF也追求超越宽基指数的超额收益,但它将投资策略通过透明的量化方法编制成指数而固定下来。相较而言,指数增强型ETF在投资策略上更具灵活性,也不易被市场跟踪效仿。后续在投资中,增强型ETF有望为传统宽基指数增厚收益,也可以根据市场变化灵活选择投资风格。”苏燕青称。  发展前景被看好  沪上一位公募人士告诉记者,相比传统的ETF,指数增强型ETF的主动把握性更强。  华南一位指数基金经理表示,相对而言,指数增强基金较标准指数基金持仓透明性不够高,ETF的产品形式解决了这一“痛点”。随着中国资本市场进一步开放和市场有效性的增强,国内指数化投资已迎来发展良机。在指数基金中,运作透明、费率低廉、交易便捷的ETF将获得更为广泛的客户基础。作为一种创新型产品,指数增强型ETF在ETF产品中加入增强策略,优势更加突出。  苏燕青坦言,看好指数增强型ETF在国内的前景。一方面,整体而言,目前国内指数增强策略效果存在较高的胜率;另一方面,ETF的运作机制成熟透明,指数增强型ETF产品是符合投资者需求的产品。  招商基金表示,未来将以投资者需求为导向,持续加强产品创新,推出更多创新性ETF,为投资者提供更精细化的投资利器。  国泰基金表示,在现有ETF产品稳定运营的基础上,未来将继续布局行业ETF、宽基ETF以及增强型ETF,并储备一些Smart
Beta类ETF,不断升级丰富产品线,以满足更多投资者的需求。

必威体育app官网,ETF已然成为基金公司重点布局的新方向。证监会网站显示,3月份以来,招商基金、国泰基金两家基金公司共上报多只指数增强型ETF产品。由于目前国内尚无增强型ETF,这几只产品系业内首创。  公募业内人士表示,发展ETF产品从去年开始成为基金公司的重要战略,每一次产品的创新或都将带来市场新一次的洗牌。  增强型ETF横空出世  证监会行政许可及信息公开申请受理服务中心数据显示,3月1日,招商基金上报了招商沪深300增强ETF和招商中证500增强ETF;3月8日,国泰基金也紧随其后递交了多只指数增强型ETF的申报材料,分别是国泰沪深300增强ETF、国泰中证500增强ETF和国泰上证50增强ETF。  在此之前,国内市场上尚无指数增强型ETF,上述申报产品为国内首创。招商深证TMT50ETF基金经理苏燕青表示,上报指数增强型ETF主要是为投资者提供更细分的资产配置工具,同时避免产品同质化竞争,保持公司在指数基金领域的创新优势。  指数增强型ETF与市场上已有的宽基ETF和Smart
Beta
ETF有何区别?苏燕青解释道,指数增强型ETF是主动化管理与ETF运作模式的结合,以战胜标的指数获得超额收益为投资目标。与Smart
Beta
ETF相比,指数增强型ETF在投资策略上更具灵活性。  对此,多位基金业内人士表示,随着ETF的大发展和指数化投资的成熟,追求超越宽基指数的收益将是未来ETF的一个发展方向,但关键在于是否能真正做到增强。  沪上一大型基金公司投资总监告诉记者,Smart
Beta的投资策略是通过透明的量化方法编制成指数而固定下来,目前有不少基金公司仍是在Smart
Beta领域探索,发行的Smart
Beta产品主要集中于低波动率因子和红利因子相关产品。  当被问及公司未来是否也会布局指数增强型ETF,他坦言,指数增强型ETF收益的稳定性较难把握,更倾向于布局Smart
Beta产品。  股票换购成ETF募集新思路  2018年是ETF的大爆发之年。东方财富(300059)Choice数据显示,从数量上来看,去年成立的股票型ETF数量超过2016年和2017年两年的总和;就规模而言,股票型ETF去年一年规模上升1498.75亿份。  华东一家基金公司营销总监表示,据他了解,不少基金公司将ETF作为公司重要战略来考虑,当行情好转的时候,ETF更受基金公司期待。  统计显示,进入3月以来,半个月的时间,13家基金公司共上报20只ETF产品,其中,国泰基金、招商基金、富国基金等基金公司申报的相关产品均在两只及以上。  此外,股票换购正成为ETF募集的新思路。以正在发行中的工银瑞信沪深300ETF为例,日前中兴通讯发布公告,称控股股东中兴新通讯有限公司拟以其持有的不超过4192.67万股公司A股股份认购工银瑞信沪深300ETF份额。  事实上,去年成立的3只央企结构调整ETF首募规模合计高达500亿元也是得益于此。业内人士表示,央企背后的股东是重要的申购力量,将自己所持央企的股票直接换成ETF份额,一方面可以盘活手中的存量股票,另一方面也能够直接提升市场对国企的关注度。  据了解,目前上报的ETF产品中也有几只将大概率采取股票换购策略。例如,广发基金近期上报了广发深证民企发展ETF,广发基金相关负责人表示,开发以深证民企发展指数作为投资标的的ETF产品,目的是希望通过公募基金专业化投资优势,撬动市场化资金解决优质民营企业的流动性难题,同时为投资人提供投资深市民企上市公司的高效工具。

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