会让技术分析本身失灵,交易中技术分析的理论与知识以及运用

当然这个研究和学习的过程会比较困难,对于初学者来说更是难上加难,可能大家脑子里都毫无头绪,这个话题留在以后说吧。

4.2 波浪理论要点

波浪理论号称“道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如何在大海上冲浪”。其含义是道氏理论是一种定性的分析,而波浪理论在道氏理论的基础上实现了一定程度的定量分析。

波浪理论在“群体心理”的假设上,提出价格的变化具有类似潮汐或波浪一样的形态。主要内容包括:

  1. 5升3降是基本的形态
  2. 各等级的波会互相叠加,但都各自符合基本形态
  3. 存在9个等级的划分
  4. 波浪的形态与时间无关,或者说,尽管波长可能不同,但波形一定符合基本形态
  5. 在特定的趋势阶段下,对应的波浪会有一些明显的特征。反过来说,把握了波浪的特征,可以判断正处于趋势的哪个阶段
  6. 波浪的某些特征可以向斐波那契数列、黄金分割率等数字上靠拢

交易中技术分析的理论与知识以及运用

技术分析在实际运用中属于战术层次,基本面属于战略层。战术是对战略的执行。

基本面:经济政策,商品供需,地缘政治,企业状况等等,根据基本面数据判断大趋势的发展方向。但是作为个人投资者,资金量有限,同时对于各种基本面数据的掌握可能不够全面,信息接收的不够快;因此直接根据基本面分析操作下单,很难赚钱。像商品期货、外汇、黄金等等保证金杠杆比例类按照基本面直接操作,很容易就爆仓的。

技术分析:根据对于基本面做出的判断,运用技术分析,可以优化进出场时机,增加交易的胜算率。当然技术分析中包含的理论、指标、工具繁多复杂,很多知识、信息很难归类、理解。有些知识可能还不适合自己运用。

我根据个人的经验,把技术分析中的常用的理论、指标、工具,做一下归类,同时简单说明一下。

因涉及的方面较多,所以文字叙述的篇幅会很长,还望见谅。

第一 理论

《道氏理论》

技术分析的重点在于判断趋势,掌握趋势,跟随趋势

因此需要学习道氏理论。

道氏理论 道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。

简单说:它是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。

这是必须要学习的,具体不再详细叙述(《专业投机原理》这本书中对道氏理论的解读精确到位,建议购买学习)。在此摘要《专业投机原理》说明一下它的核心内容:

三项假设:

假设一

人为操作——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作,次级折返走势也可能受到这方面有限的影响,比如常见的调整走势,但主要趋势不会受到人为的操作。

假设二

市场指数会反映每一条信息

——每一位对于金融事务有所了解的市场人士,他所有的希望、失望与知识,都会反映在道琼铁路指数与道琼工业指数每天的收盘价波动中;基于这个缘故,市场指数永远会适当地预期未来事件的影响(上帝旨意除外)。如果发生火灾、地震、战争等灾难,市场指数也会迅速地加以评估。

假设三

这项理论并非不会错误:“道氏理论”并不是万无一失而可以击败市场的系统。成功利用他协助投机行为,需要深入研究,并客观的综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法主导思考。

定理:

定理一:

道氏的三种走势

股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年。任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。

长期趋势最为重要,也最容易被辨认,归类与了解。它是投资者主要的考量,对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中,唯有明白他们在长期趋势中的位置,才可以充分了解他们,并从中获利。

中期趋势对于投资者较为次要,但却是投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。次级折返走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。

短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势:在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。

定理二:主要走势(空头或多头市场)

主要走势(Primary
Movements):主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

了解长期趋势(主要趋势)是成功投机或投资的最起码条件。一位投机者如果对长期趋势有信心,只要在进场时机上有适当的判断,便可以赚取相当不错的获利。有关主要趋势的幅度大小与期限长度,虽然没有明确的预测方法,但可以利用历史上的价格走势资料,以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。

定理三:主要的空头市场

主要的空头市场(Primary Bear
Markets):主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。

空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。这项定义有几个层面需要理清。“重要的反弹”(次级的修正走势)是空头市场的特色,但不论是“工业指数”,或
“运输指数”,都绝对不会穿越多头市场的顶部,两项指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点。“不利的经济因素”是指(几乎毫无例外)政府行为的结果:干预性的立法,非常严肃的税务与贸易政策,不负责任的货币或(与)财政政策以及重要战争。

定理四:主要的多头市场

主要的多头市场(Primary Bull
Markets):主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨胀--这阶段的股价上涨是基于期待与希望。

这项定义也需要理清。多头市场的特色是所有主要指数都持续联袂走高,拉回走势不会跌破前一个次级折返走势的低点,然后再继续上涨而创新高价。在次级的折返走势中,指数不会同时跌破先前的重要低点

定理五:次级折返走势

次级折返走势(Second
Reactions):就此处的讨论来说,次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。

《艾略特波段理论》

艾略特波段理论我个人也是觉得太过主观,但是它的波浪结构还是应该要学习掌握的,其他的不可深入研究,否则会适得其反。我个人总结了一些运用的简便方法,下篇文章再详细说明。

不管是多头市场还是空头市场,每个完整循环都会有几个波段。多头市场的一个循环中前五个波段是推动的,后三个则是调整的;而前五个波段中,第一、三、五,即奇数是推动上升的,第二、四,即偶数,属于调整下跌。

在股票市场中多头市场还是空头市场,第三浪可能是最长的,即上升时升幅最大,下降时跌幅也最大。

基本要点

编辑

①一个完整的循环包括八个波浪,五上三落。

②波浪可合并为高一级的浪,亦可以再分割为低一级的小浪。

③.跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

④1、3、5三个波浪中,第3浪不可以是最短的一个波浪。

⑤假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪,其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。

⑥.调整浪通常以三个浪的形态运行。

⑦黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

⑧经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。

⑨第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

⑩艾略特波段理论包括三部分:型态、比率及时间,其重要性以排行先后为序。

⑪艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场,其准确性越高。

《江恩理论》

江恩理论我个人没有做太深研究,因此不敢妄下注解。但是它的时间周期、共振原理还是值得学习的。也别研究的太深,太深也会陷入其中。

 其主要内容是:

1.股价波动是支配市场循环的重要法则。股价波动的形式是上升与下跌。当股市由上升转为下跌时,25%、50%、75%等是重要的支撑位。当股市从低位启动时,1.25、1.5、2等是股价重要的阻力位。

2.时间是循环周期的参考点。20年、30年、60年以上为长期循环。1年、2年、3年、……15年等为中期循环。其中30年最重要,因为含有360个月,是一个完整圆形的度数。短期循环为24小时、12小时、……甚至可缩小到4分钟,因为一天有1440分钟,地球自转一度为1440除以360,得出4分钟。

3.10年是一个重要的循环。由10年前的顶部(底部)可预测10年后的顶部(底部)。此外,7年也是一个转折点,因为7天、7周、7个月都很重要。

4.在5年的升势中,先升2年,跌1年,再升2年。到第59个月注意转折。在5年的跌势中,先跌2年,升1年,再跌2年。处于长期上升(下跌)时,一般不会超过3年。

5.在上升的趋势中,如果以月为单位,调整不会超过2个月。如果以周为单位,调整一般在2~3周。在大跌时,短期的反弹可以维持3~4个月。

6.将360度圆形按月份(和中国历法巧合)分割,来计算股市循环。

总结:三大理论中,我个人偏向《道氏理论》,其次是《艾略特波浪理论》。研究道氏理论是重中之重,它是判断、识别趋势不同周期的不同走向的关键。

第二 技术分析指标

技术分析指标分为三大类:趋势分析指标、摆动分析指标、量仓分析指标

趋势分析指标运用做多的是:MA移动平均线、BOLL布林带

我个人偏好采用EMA,指数平均线。不明白的可以百度。布林带一般采用默认值。

具体怎样运用,在此不再叙述。

摆动指标运用较多的为:MACD KDJ RSI WR等等,我个人偏好KD

量仓指标,期货上运用的较少,多为股票运用(我个人是做期货的)。OBV指标应用的较多。

总结,关于指标怎样运用,可以查询百度或者书籍,在此不做过多说明。有一点说明一下,指标大多数都是根据先前价格收盘后计算得出,因此普遍具有滞后性,单一指标使用的效果往往都不太理想。应结合价格走势,做辅助验证,效果要好。

第三 传统价格形态

反转形态:头肩底(顶)、双底(顶)、圆弧底(顶)、还有蝴蝶理论中的多种价格反转形态等等。

持续形态:旗形、三角形、楔形、矩形等等。

有关传统价格形态怎样交易,在此同样也不做过多说明。有一点说明的是,反转价格形态可以参考《专业投机原理》中的123法则、2B准则来交易。

123法则

2B准则

第四 工具运用

趋势线

分析趋势时,趋势线是最有用的工具。

它的画法是:

上升趋势线,以最低的低点为起点,向右上方绘制一条直线,连接最高之高点前的某一低点,而使这条直线在两个低之间未穿越任何价格。

下降趋势线与上升趋势线刚好相反。

斐波那契

斐波那契的比例数据不再做过多说明,在此重点说明一下它的有效回撤/反弹比例位置,以及重要的扩展比例位置。

斐波那契扩展有效比例通常是1.618-2.618

在此技术分析中运用到的理论、分析指标、价格形态、分析工具都完成了简单介绍。

那么怎样综合运用这些知识,来提高交易中的胜算率呢?

我例举一下简单案例:

沪镍:

日图:分析趋势、判断趋势 运用指标工具:MA MACD 趋势线

1小时图:观察等待进出场时机 运用工具:MA MACD 价格形态

出场采用斐波那契扩展比例。

2017.12.18沪镍日图分析:1.价格突破为期约30个交易日的下降趋势线,表示短期到中期的下降趋势可能发生改变,转为多头趋势;

2.价格在144EMA 169EMA受到支撑;3.MACD快慢线上,动量柱转为多头。

由此上述3点,得出结论:趋势转变为多头的可能性很大。接下来就是在1小时图耐心等待时机入场,抓住一波短期趋势(短期趋势,几天到几个星期)。

10个交易日后,2017.12.28
1.出现一个价格持续形态(矩形整理)1小时K线向上突破。2.价格在接近MA附近受到支撑;3.一小时MACD快慢线再次交叉向上。

综合上述3点,开仓买入(假如2手),价位大约在97160,止损位置在94800。我的止损风险为97160-94800=2360点。

运用斐波那契扩展比例,设置出场平仓位置。第一平仓位置是1.618 大约99824
第二平仓位置是2.618 大约103469

2018.01.02
开仓大约5个交易日后,价格到达第一平仓位置,平仓了解一单,大约获利99824-97160=2664点。

剩余一单止损移动到开仓价上方,继续等待,看看价格能否运行到第二目标位置。

2018.01.11
价格未能到底第二目标位置,同时1小时K线组合以及MACD向下交叉出现,因此平仓了解,平仓价位大约在100650

第二单大约获利100650-97160=3490点

这笔交易总共获利2664+3490=6154点,所承担的风险为2360点,盈亏比率3:1

盈亏比率是很重要的,最低也要3:1,在入场前,测算好止损点,出场平仓的盈利点,大约就能计算差不多。在这个比例以上才可以进场交易。它的好处在于即使趋势判断错误,亏损3次,只要成功1次,亏损的成本就会收回。

这就是运用技术分析对提高交易胜算的帮助。

当然对于趋势怎样分析,判断;如何综合运用技术指标,分析工具来综合构建一套胜率较高的交易系统,还是要靠自己的总结,学习别人的经验可以少走弯路,但成功还是要靠自己的努力。

以上的理论与知识因时间、篇幅有限,只能是做到简单介绍。

3、技术分析反应本身也是滞后市场的;

6 资料

本文只是对技术分析理论的大体框架进行了最粗略的概览,要想深入学习,还需要阅读大量的资料。目前找到的资料包括:

  • 书籍
    1. 《股市晴雨表》
    2. 《道氏理论》
    3. 《专业投机原理》
    4. 《股市趋势技术分析》
    5. 《江恩测市法则》
    6. 《在华尔街45年》
  • 网站
    1. 国际技术分析师联盟
    2. 市场技术分析师协会
    3. 美国专业技术分析师协会
    4. 加拿大技术分析师公会
    5. MoneyDJ技术分析学院
    6. 必威体育app官网,图表人技术分析Facebook专页

Date: 2013-01-26 01:10:25 CST

Author: Holbrook

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Validate XHTML 1.0

技术分析的本身不会失灵,失灵的只要你自己。

本文最新版已更新至:http://thinkinside.tk/2013/01/26/technical_analysis.html

100个股民可能有101种分析手段,但通常都是采用技术分析(Technical
Analysis,TA)。本文视图整理技术分析理论的总体理论框架,以便对于研究内容有一个定位和界定,并作为今后学习的索引。

问:为什么技术分析的基本假设(市场行为反映一切信息)会让技术分析本身失灵?

2 何为技术分析

无论是价值投资还是趋势投资,都需要通过某种手段进行分析,获取未来价格变化的趋势。

价值投资通过基本面分析预测未来某一时点/时段证券的内在价值(价格变化的趋势就是向内在价值靠近);趋势投资通过技术分析预测今后较短一段时间内价格变化的趋势。

二者的本质区别在于着眼点的不同。基本面分析的目标是证券的内在属性,影响内在价值的因素五花八门,大到国际形势,小到公司管理细节。
技术分析的目标是市场行为,即当前情况下市场对证券价格会做出如何的反应。“当前情况”主要是当前(和历史)的成交价格及成交量,当然也可以包含很多五花八门的要素,比如黑子活动周期、月亮的阴晴圆缺等。

如果要给技术分析一个明确的定义,可以参考维基百科的定义:

技术分析是指研究过去金融市场的资讯(主要是经由使用图表)来预测价格的趋势决定投资的策略。纯理论上,技术分析只考虑市场或金融工具真实的价格行为。

这是因为:

4 技术分析理论派别

技术分析名为“技术”,但更像是“艺术”。技术分析没有严格的数学推理,更多的是依赖经验的总结。
证券市场众多的投资者根据自身的经验总结出了很多的“规律”。但是这些“规律”之间并不能互相映射。而且“规律”运用的程度和结果与使用者的经验有很大关系。

目前被广泛认可的理论派别包括:道氏理论、
波浪理论和
会让技术分析本身失灵,交易中技术分析的理论与知识以及运用。江恩理论
。各种规律都能或多或少在这些理论中找到影子。
技术分析的理论严格来说并不能算是“理论”,上述三个派别都提出了趋势可能存在的类型及其特征,但是无法给出这些趋势存在或特征的证明。

当这个基础打牢后,就要努力提升自己的能力,研究市场的本质和走势的基本原理,只有从这个角度出发,才能看清和把握市场的节奏。市场上说到底,就是投资者交易行为产生的结果,这个结果影响因素很多种,简单说下可以从交易者动机、涨跌动能、盛衰之道以及时间因素着手分析。

4.1 道氏理论要点

道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖。其创造者指明了技术分析的真谛:不是预测股市,而是反映市场趋势;是根据价格模式的研究,推测未来价格行为的一种方法。

道氏理论在三个假设的基础上,提出了关于趋势的五个“定理”:

  1. 存在3个级别的趋势
    短期(持续几天–几周),中期(持续几周–几月),长期(持续几月–几年),次级走势围绕上级走势折返。
  2. 存在一个市场的主要走势
    主要走势是一种长期走势,代表市场的整体趋势,根据方向不同称为多头市场和空头市场(牛市和熊市)
  3. 主要的空头市场包含三个主要的阶段
    试探前一多头高点失败后的下跌;下跌一定程度后的反弹和调整;调整后的持续下跌
  4. 主要的多头市场包含三个主要的阶段
    前一空头下跌放缓;震荡上扬;持续走高
  5. 存在次级折返走势,要分析其与主要走势的区别与联系

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