低风险基金兔年不甘寂寞,2011年基金投资笔记【必威体育app官网】

  对于具体的投资品种,国金证券基金研究中心张剑辉建议,关注嘉实超短债、上投纯债等纯债型基金,而综合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,一级债基可以重点关注如华富收益增强、建信稳定增利、中银稳健增利、诺安优化收益、易方达增强回报、国投瑞银稳定增利、鹏华普天债券等基金。

  在股票方向基金的筛选上,对应有三项投资思路。

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  而在此之前,市场就曾作出判断,认为春节之后资金面虽有望缓解,但在通胀水平或进一步走高以及央行明确把稳定物价作为2011年的首要任务的背景下,加息预期依然比较强烈。因此,在利率上行风险"挥之不去"的背景下,国金证券基金研究中心张剑辉对债券市场继续持谨慎态度,建议采取中短久期的防御策略。

  与债券型基金有所不同的是,在加息通道中,央票发行利率步步上扬,将推动货币市场基金收益率的攀升。去年10月加息后,货币基金的平均年化收益率从去年一季度的1.4%攀升至四季度2.0%左右。因此,机构预期货币市场基金整体收益率水平先攀升后小幅下移,全年收益率可实现2.0%-2.5%左右。

市场震荡,基民忐忑。兔年伊始,随着政策紧缩预期的增强,股市延续之前的震荡态势,导致偏股基金受到较大冲击。对于实力有限、风险承受能力较弱的投资者,不妨多关注一下包括债券基金、货币基金在内的低风险基金,当然前提是要选对基金品种。

  根据机构的逻辑分析,2011年的A股市场的结论是,上半年上演“货币紧缩行情”的可能性很大,而下半年将迎来“政策放松”行情。简而言之,股市或呈现“先抑后扬”走势。

  面对加息,股市震荡,而债市同样受到冲击。来自WIND资讯的统计数据显示,按照复权单位净值增长率计算,截至2月10日,155只债券基金(分类单独计算)今年以来整体下挫,平均跌幅为0.98%。尽管相比偏股基金同期4.7%的跌幅要好很多,但也确实出现了整体亏损。由此,连续加息对债券基金的影响之大可见一斑。

  其三,落实到具体品种上,张剑辉建议:上半年基金组合以“消费+新兴”特征为核心,逐渐向下半年“消费+新兴+周期”的均衡配置转变。结合产品特征、持仓偏好及三季报持仓结构,兴业有机增长、汇添富优势、嘉实增长、银华富裕、上投内需、大成景阳、中银中国精选、景顺能源等基金消费特征相对突出;华商阿尔法、华夏优增、鹏华收益、泰达宏利合丰成长、富国主题、嘉实主题、易方达科讯、南方高增等基金相对侧重新兴产业;华商盛世、信诚蓝筹、景顺长城内需增长、广发聚瑞等基金则兼顾上述两类板块。

摘要:市场震荡,基民忐忑。兔年伊始,随着政策紧缩预期的增强,股市延续之前的震荡态势,导致偏股基金受到较大冲击。对于实力有限、风险承受能力较弱的投资者,不妨多关注一下包括债券基金、货币基金在内的低风险基金,当然前提是要选对基金品种。
一级债基是兔年...

  根据券商最悲观的预测,今年A股的波动区间为2200点-3200点。这一预测几乎让所有投资者心灰意冷。不过,如果2011年依旧是震荡市,那就蕴藏着一定的投资机会。基民要想“站着,还把钱挣了”,就要对全年有个基本判断,提早进行品种调整,并留神不同类别基金的入市时点。记者整理了多家研究机构的投资策略,形成了2011年的“投资笔记”,供基民参考。

  经过最近一次加息后,目前三年期银行定存利率为4.5%,五年期银行定存利率达到了5%。而根据WIND资讯的数据统计显示,截至2月10日,69只货币基金(分类单独计算)的7日年化收益率平均达到3.59%。也就是说,现在货币基金的整体回报已经超过了一年期定存3%的利率。更为突出的是,大成货币B以6.026%的7日年化收益率位于榜首,紧随其后的银河银富货币B、大成货币A和银河银富A的7日年化收益率也都超过了5%。

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  而在货币基金选择上,资产价格偏离度越高表明基金手中资产"浮盈"越高,其维持甚至提高当前收益率水平的潜力越大。因此,在货币市场基金的产品选择上,参考偏离度、历史收益及稳定性、流动性等指标数据,一些评级机构建议关注华夏现金、南方增利、海富通货币、博时现金、长信收益、中银货币、鹏华货币等货币基金产品。

  由于国内进入加息通道,债券型基金的投资要以防守为主。尽管如此,债券基金 (尤其是新股申购型的一级债基)仍是稳健投资者进行资产配置不可忽视的组成部分。

  一级债基是兔年重点

  其一,上半年和下半年重点配置不同类型的基金。娄静认为,上半年可挑选仓位适当、风格稳健、配置消费、新兴产业板块较多的基金,这些基金有望获得超额收益;下半年,则可关注周期、蓝筹板块配置较多或者股票仓位较重的基金。由于多数基金投资思路相对稳定,往往是“一根筋”,难以随着市场的改变及时调整。因此,持有同一类基金贯穿一年,其业绩可能难以延续,甚至可能出现反转。

  另外,今年初以来新股破发现象上升,债券基金申购新股风险上升,但参与新股发行仍是债券基金提升收益的重要渠道,因此无论是选择申购还是对于持有期限的选择把握,均对管理人的选股能力提出要求。在品种的选择上,张剑辉建议结合历史业绩、风险控制水平以及打新能力,来进行综合考察。

  具体到品种选择上,投资者可关注深100指数基金。一方面,从今年行业配置来看,消费品是本轮通胀的最直接受益者,而深100指数在消费类行业占比位居各指数前列;另一方面,深100指数历史走势较好,且当前估值处于历史估值中枢下方,下跌风险相对不大,可适度关注。此外,由于2011年风格转换或将发生,投资者还可关注沪深300等大盘蓝筹指数基金的阶段性投资机会。由于风格转换发生的时间难以准确预测,可以采用右侧趋势投资方式交易。

  货币基金先看偏离度

  尽管优秀的股票型基金有望超越指数基金,夺取绝佳收益,但并不意味着今年指数基金没有机会。海通证券基金研究中心指出,上半年市场呈震荡格局,指数基金整体的表现机会不大,由于货币政策的收紧,中小盘的指数基金整体仍可能优于大盘蓝筹指数基金。不过随着二季度以后通货膨胀得到缓解,政策面重现“保增长”政策的概率很大,指数基金随股市走强的概率较大。基于以上分析,投资者下半年可以增配指数型基金,分享市场收益。

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