投资全球市场旗舰指数凸显QDII配置价值,大成标普500指基助投资者分享美国经济增长盛宴

摘要:自09年全球经济逐步复苏以来,QDII基金业绩快速提升,一改往日糟糕的形象。尤其是去年A股市场的大幅波动中,相比国内基金的大起大落,QDII基金的净值增长反而相当稳定。使得这一品种全球市场配置价值再度凸显。大成基金近期推出国内首只标普500为标的的QDII指...

投资全球市场旗舰指数凸显QDII配置价值,大成标普500指基助投资者分享美国经济增长盛宴。国内首只以标普500指数为跟踪标的的基金——大成标普500等权重指数证券投资基金自2011年2月21日起到2011年3月18日,通过大成基金的直销网点和中国银行等代销机构的代销网点公开发售。大成标普500指数基金基金经理张英辉表示,借助该基金进行国际化配置有助于分散单一市场风险;在美国经济稳步复苏的当下,通过投资该基金,可助投资者把握美国经济复苏的投资机会;从历史数据来看,在牛市期间,标普500等权重指数能显著跑赢标普500指数。  分散单一市场投资风险  素有新兴市场教父之称的马克.墨比尔斯(Mark
Mobius)总结其投资经验时表示:“你最好的保护就是分散投资,投资应该是无国界的。只要是具有获利潜力的公司,不论该公司在哪一国家,都应该列入您的投资组合当中,如此才能够达到分散单一股票或是单一国家的景气循环风险。”  张英辉表示,标普500等权重指数与国内市场相关性低,投资大成标普500指数基金有利于更好的进行国际资产配置,分散投资组合风险。在中国经济增长高居全球榜首的2010年,A股市场的表现反而位列倒数第三,大起大落的波动性也让A股基金净值波动居高不下。而与此相反的是,投资各个海外市场的QDII基金净值表现普遍更加稳定。据徳圣基金研究中心计算,截至2010年12月31日,2010年以前成立的9只QDII基金去年平均回报率为3.04%,而所有2010年以前成立的363只偏股型基金平均收益率仅为2.03%。  分享美国经济复苏盛宴  大成基金海外市场研究员冉凌浩表示,不少美国学者及金融机构认为,美国经济实际上已经走向稳步复苏,将利好美股。美国联储于上周将美国2011年国内生产总值(GDP)增长目标上调至3.4%至3.9%的水平。高盛此前发布报告表示:“美国经济正在复苏,且未来8个季度增长将平稳加速,有利的形势支持2011年美国股市上涨23%。”  冉凌浩认为,本轮经济周期刚开始,从历史来看,美国的宏观周期持续时间较长,一般在8年以上,预计快速的经济增长还会持续若干年。宏观经济的增长会带来标普500指数的持续数年上涨。大成基金预期,未来两年,美国GDP年化增速在4%左右,按此测算,预计未来标准普尔500指数盈利年均复合增长速度在15-20%左右。  冉凌浩表示,本次金融危机的根源是居民的负债率太高,经过两年多的去杠杆,居民负债率已经显著降低。在去杠杆的过程中,居民储蓄率显著提高,导致消费快速减少。当前的储蓄率已经恢复到历史平均水平之上,在此储蓄率水平下,个人收入的增长会促使消费的增长。消费占美国GDP的七成以上,消费强则美国经济强。  冉凌浩认为,美国企业利润正在大幅增加,金融机构放贷能力及放贷意愿恢复,这两大因素将推升企业投资,促进经济增长。  而且,美国的政策环境也非常宽松,冉凌浩表示。在美国将基准利率维持在几乎为0的超低水平,并推出了第二轮量化宽松政策的时候,中国已经开始收紧货币政策。财政政策方面,美国在继续减税,而中国则在收紧政府投资。  跟踪指数优势突出  大成标普500指数基金是国内首只反映美国证券市场整体走势的基金,该指数体现美国最具实力的500家上市公司整体走势,覆盖范围广、代表性强。  冉凌浩表示,当前标普500指数的历史市盈率仅为15.6倍,低于历史平均水平。预计2011年标普500指数盈利增速超过15%,在市盈率保持在16倍的保守预测下,标普500还有显著的上涨空间。同时,在经济持续向好的情形下,不排除估值提升的可能,可以推动指数上涨幅度超预期。  从历史数据来看,在牛市期间,标普500等权重指数通常能显著跑赢标普500指数。等权重指数编制方法独特,实现了对成份股的“高抛低吸”。该方法给予每一成份股相同权重,避免市值加权指数中成份股价格越高、市值越大、权重就越高;而且,等权重指数中小市值股票的占比相对较高,实证表明,在较长时间里,小市值股票收益会大于大市值股票收益,这也有利于等权重指数具有良好的业绩表现。(卢远香)

自09年全球经济逐步复苏以来,QDII基金业绩快速提升,一改往日糟糕的形象。尤其是去年A股市场的大幅波动中,相比国内基金的大起大落,QDII基金的净值增长反而相当稳定。使得这一品种全球市场配置价值再度凸显。大成基金近期推出国内首只标普500为标的的QDII指数基金,作为对美国市场最具代表性的QDII指数基金引人注目,无论从投资标的的代表性还是产品的配置价值上都更为突出。

全球复苏预期明确,QDII配置价值凸显

如果说07年9月之后经济危机引致QDII初次出海失利的话,那么,09年以来的全球经济复苏则为QDII的业绩好转提供动力。据徳圣基金研究中心计算,截至2010年12月31日,2010年以前成立的9只QDII基金去年平均回报率为3.04%,而所有2010年以前成立的363只偏股型基金平均收益率仅为2.03%。其中,位居前三甲的分别是:上投摩根亚太优势,收益率为13.34%;工银瑞信全球配置,收益率为8.83%;华夏全球精选,收益率为8.37%。

而与经济相比,全球股市相对稳定的预期更是QDII基金凸显投资优势的价值所在。在中国经济增长高居全球榜首的2010年,A股市场的表现反而位列倒数第三,大起大落的波动性也让A股基金净值波动居高不下。而与此相反的是,投资各个海外市场的QDII基金净值表现普遍更加稳定。

展望2011年,全球经济在动荡和质疑声中走向复苏是大概率事件;发达经济体虽然面临一系列潜在危险,如复苏乏力、欧债危机等等,但度过波折频出的2010年,2011年走向更稳定的复苏是大概率事件。而全球主要股市的表现也优于国内股市,

大成标普500指数基金:投资美股旗舰指数,分享成熟市场稳定增长

大成标普500指数是国内首只以美国股市旗舰指数标普500指数为跟踪标的的QDII指数基金。其理念即在于分享美国经济长期增长带来的稳定收益。基金的资产配置比上,采取标普500成份股和标普500相关基金构筑基金组合,两者比例保持9:1,股票资产占到80-95%(见表1),采取完全复制指数的被动投资策略。

标的指数标准普尔500指数是美国市场上最具代表性、全球影响力最大的股票指数,也是全球跟踪资产规模最大的标的指数。标普500成份股是由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成的,覆盖了美国主要交易所,如纽约证券交易所、Nasdaq交易的上市公司。

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